כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>
מהלך משמעותי להגברת השקיפות בענף הנדל״ן: הרשות לניירות ערך פרסמה היום (ד') טיוטת מדריך גילוי ראשון מסוגו לתשקיפי חברות יזמיות, שמבקש לעשות סדר באופן הצגת הנתונים, ולחשוף בפני המשקיעים את הכלכלה האמיתית של הפרויקטים. המדריך קובע סטנדרט אחיד וברור לדיווח, מחייב גילוי מעמיק על תמחור, סיכונים, מודלי מכירה ורווחיות, ומכוון לצמצם מידע “מייפה” או לא מהותי - לטובת תמונה מדויקת ואמינה יותר של פעילות החברות.
טיוטת המדריך שהוכנה מבוססת על עקרונות גילוי שהתגבשו במסגרת עבודת הסגל והתאגידים המדווחים בענף לאורך השנים, תוך עדכונם והתאמתם להתפתחויות שחלו בשוק הנדל״ן היזמי ובתקינה החשבונאית הרלוונטית. מטרת המדריך היא לרכז את מקורות המידע הרלוונטיים לגילוי בתחום ולשמש כלי עזר בהכנת תשקיפי נדל"ן יזמי, תוך שילוב של ידע מצרפי ברמת החברה לצד מידע פרטני ביחס לפרויקטים מהותיים ומהותיים מאוד ותוך הפחתת עומס מידע שאינו חיוני.
מתכונת זו נועדה לסייע למשקיעים להבין בצורה טובה יותר את היקף פעילות החברות, מאפייני הסיכון של הפרויקטים, והפוטנציאל הכלכלי הגלום בהם מבלי להיחשף לעומס מידע שאינו תורם לניתוח.
בין דגשי הגילוי שכולל המדריך: מידע טבלאי מפורט על התמחור המדויק של פרויקטים מהותיים ומהותיים מאוד. כך למשל נקבעו ספים כמותיים (כגון פרויקט שהכנסתו השנתית הצפויה מהווה 5% ומעלה מהכנסות התאגיד), המחייבים גילוי מורחב ופרטני. נושא נוסף הוא המודלים השיווקיים המהותיים המשמשים את החברות למכירת דירות, ובכלל זה היקף היחידות שנמכרו במודלים אלו והיקפן הכספי מסך המכירות, תוך הצגת ההשלכות התפעוליות והמימוניות של אותם מודלים על תוצאות פעילות התאגיד; הצגת שיעור ביטולי העסקאות בפרויקטים, לרבות מספר החוזים שבוטלו והיקפם הכספי ועוד.
כך למשל על החברה לתת גילוי אם המחיר החוזי המוצג כולל בתוכו הטבות כלכליות (כמו הצמדה למדד שהחברה סופגת או ריבית שהיא משלמת עבור הקונה), שכן אלו מפחיתים בפועל את התמורה הכלכלית האמיתית. עוד דגשי גילוי נוגעים לפרויקטים של התחדשות עירונית , שמועד התחלתם צפוי בעוד כמה שנים וטרם החל שיווקם וכן דגשים בנוגע לתחזיות הרווחיות של פרויקטים מכל הסוגים שטרם החל שיווק משמעותי שלהם לרבות הנחות הבסיס ששימשו להכנת אומדן הרווחיות.
כך למשל לגבי התחדשות עירונית נקבע שדרוש פירוט מדויק של הסטטוס התכנוני והמשפטי. על החברה לדווח באיזה שלב נמצא הפרויקט ויש לתת גילוי לשיעור בעלי הזכויות שחתמו על ההסכם ביחס לנדרש בחוק. יש לציין אם קיימים חסמים משמעותיים או "דיירים סרבנים" שעלולים לעכב או לבטל את הפרויקט.
יו"ר הרשות לניירות ערך, ספי זינגר, הסביר כי פרסום טיוטת המדריך הוא חלק ממדיניות כוללת של הרשות לשיפור איכות המידע שמקבלים המשקיעים ומיקודו במידע המהותי הנדרש לצורך קבלת החלטת השקעה. "המדריך בנושא תשקיפים בתחום הנדלן היזמי הוא ראשון מסוגו ובכוונת הרשות לפרסם בהמשך מדריכים בענפים נוספים. הבחירה בתחום הנדל״ן נובעת מחשיבותו של ענף זה בשוק ההון הישראלי ומהמורכבות הייחודית של ענף זה, בין היתר מבצעי השיווק שהפכו יצירתיים מאוד בשנים האחרונות. המדריך ממקד את הגילוי במידע המהותי הנדרש למשקיעים על מנת שיוכלו לקבל החלטות השקעה מושכלות".
בעקבות עסקת מיזוג: ישראל קנדה תחזיק בכמחצית מחברת הבינה המלאכותית לאחר המיזוג12.04דרור ניר קסטל
פרויקט דגל לרמי לוי נדל"ן בחיפה: תקים 1,850 דירות בפינוי-בינוי בנווה שאנן 12.04דרור ניר קסטל
סוף לפערי המדידה? משרד המשפטים פרסם תקן אחיד להגדרת שטח הדירה13.04דרור ניר קסטל
תוכנית שנויה במחלוקת: 1,300 יח"ד במרכז רחובות מגיעות לדיון מכריע בוותמ"ל13.04דרור ניר קסטל
18 אלף דירות בצמוד לדיונות: תוכנית הענק בדרום חולון מתקדמת להפקדה14.04מערכת מרכז הנדל"ן
המחוזי הכריע: אלו הרכיבים בהוצאות הפיתוח שאותם יש למסות במס רכישה14.04נמרוד בוסו
החוק שמבקש להסדיר ולקדם את התחום הכי רותח בנדל"ן: "משמעות דרמטית" 13.04לי סעדון
עמוס לוזון ומי עוד? עזרה ובצרון השלימה מכרז קבלני ביצוע בהיקף שנתי של 600 מלש"ח13.04דרור ניר קסטל
עיצוב האתר© כל הזכויות שמורות למרכז הנדל"ן ישראל - סקאלה ד.מ בע"מ Scala Group D.M
אני מאשר/ת קבלת דיוור ממרכז הנדל"ן בהתאם לתנאי השימוש
כדי להצטרף לתקציר המנהלים שלנו בווטסאפ – לחץ/י על הכפתור למטה: